Долгов у компании нет, а стоимость акционерного капитала rE равна 40%. Таким образом:
NPV = - I1 + I2/(1 + rE) + I3/(1 + rE)2 + D4/(1 + rE) 3 + TI/(1 + rE)4 = -0,7 -
0,5/(1+0,4) - 0,5/(1+0,4)2 + 0,26/(1+0,4)3 + 5,36/(1+0,4)4 = -0,7 - 0,36 -
0,26 + 0,09 + 1,4 = 0,17
положительный, следовательно инвестиции имеют смысл. Используя вспомогательную программу Excel рассчитываем для данной компании IRR = 47%, таким образом IRR>rE.
Основными преимуществами данных методов в глаза инвесторов являются:
l отражение неравноценности разновременных затрат: выгодно более позднее осуществление затрат и более раннее получение финансовых результатов;
l учет наличия альтернативной возможности инвестиций;
l возможность учета финансового риска.
Перейти на страницу: 1 2