Стратегия «выхода» венчурного фонда из проектов

Таким образом, от подписания договора о намерениях до завершения сделки прошел целый год, и была проведена масса работ. Компания НИКОР выйграла по сравнению с первоначальными инвестициями более 40% прибыли. Сделку можно считать удачной. Большинство российских «выходов» совершается по такой же схеме, различаются только сроки.

Заключение

К важнейшим результатам исследования относятся следующие:

1. оценены основные перспективы развития российского рынка инноваций и венчурного капитала;

. предложена организационно-экономическая схема создания венчурного инновационного фонда как финансового посредника, осуществляющего коммерциализацию результатов научных исследований в наукоемких областях;

3. разработаны методические рекомендации по организации и обеспечению эффективного функционирования венчурного фонда в условиях российской экономики;

. структурированы процедуры отбора высокотехнологичных компаний венчурным фондом и даны методические рекомендации для менеджеров инновационных проектов;

. определен порядок и базовая схема «выхода» венчурного фонда из инновационных проектов, на примере ЗАО «Искрателеком».

Приложение 1.

Финансовая динамика фонда при реалистическом сценарии, млн. долл.

Поток средств от компании в фонд

0

1

2

3

4

5

6

7

3 неудачных старт-апа

-0,90

-1,20

-

-

-

-

-

-

3 среднедоходных

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

10,82

-

-

3 высокодоходных

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

23,45

-

-

1 сверхдоходный

-0,30

-0,40

-

-0,80

-

19,20

-

-

3 неудачных старт-апа

-

-0,90

-1,20

-

-

-

-

-

3 среднедоходных

-

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

10,82

-

3 высокодоходных

-

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

23,45

-

1 сверхдоходный

-

-0,30

-0,40

-

-0,80

-

19,20

-

3 неудачных старт-апа

-

-

-0,90

-1,20

-

-

-

0,00

3 среднедоходных

-

-

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

10,82

3 высокодоходных

-

-

-0,90

-1,20

-

-2,40

-

23,45

1 сверхдоходный

-

-

-0,30

-0,40

-

-0,80

-

19,20

Денежный поток средств фонда от операций с компаниями, М

-3,00

-7,00

-7,00

-9,60

-5,60

47,87

53,47

53,47

Активы фонда - стоимость долей фонда в компаниях, Е

3,00

10,93

22,42

44,34

80,60

122,59

97,67

53,47

Расходы на управление и контроль (3%*Е), Management Fee

-0,09

-0,33

-0,67

-1,33

-2,42

-3,68

-2,93

-1,60

Денежный поток от фонда к инвесторам (F=M+Management Fee)

-3,09

-7,33

-7,67

-10,93

-8,02

44,19

50,54

51,87

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другие статьи по теме

Исследование и развитие системы оплаты труда на предприятии
Известно, что оплата за труд является одним из важнейших стимулов для работников при реализации намеченных планов предприятия. Основным источником выплат заработной платы является запланированный фонд оплаты труда, который формируется ...

Исследование товарной продукции на промышленном предприятии (на примере ЗАО ГОТЭК)
Производственное предприятие-основное звено экономики и двигатель общественного развития в целом. Чтобы не отстать от своих конкурентов, каждая независимая производственная организация должна тщательно анализировать собственное произво ...

Разделы сайта