Отечественные модели оценки вероятности банкротства

Среди отечественных дискриминантных моделей прогнозирования банкротств можно выделить двухфакторную модель М.А. Федотовой и пятифакторную модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова.

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой

опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):

Zф= -0,3877 - 1,0736 • Х1 + 0,0579 • Х2.

При отрицательном значении индекса Z, вероятно, что организация останется платежеспособной. Расчет показателей, вошедших в модель М.А. Федотовой, представлен в таблице 1.7.

Таблица 1.7

Оценка вероятности банкротства с помощью модели М.А. Федотовой

Модель оценки вероятности банкротств Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова

основана на уравнении, которое имеет вид:

Z = 2 • Х1 + 0,1 • Х2 + 0,08 • Х3 + 0,45• Х4 + Х5 ,

где Х1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Х1 > 0,1);

Х2 - коэффициент текущей ликвидности (Х2 > 2);

Х3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность организации (Х3 > 2,5);

Х4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

Х5 - рентабельность собственного капитала, рассчитываемый, как отношение чистой прибыли к собственному капиталу (Х5 > 0,2).

Расчет показателей, вошедших в модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова, представлен в таблице 1.8.

Таблица1.8

Оценка вероятности банкротства организации с помощью пятифакторной модели Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова