Отечественные модели оценки вероятности банкротства

Среди отечественных дискриминантных моделей прогнозирования банкротств можно выделить двухфакторную модель М.А. Федотовой и пятифакторную модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова.

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой

опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):

Zф= -0,3877 - 1,0736 • Х1 + 0,0579 • Х2.

При отрицательном значении индекса Z, вероятно, что организация останется платежеспособной. Расчет показателей, вошедших в модель М.А. Федотовой, представлен в таблице 1.7.

Таблица 1.7

Оценка вероятности банкротства с помощью модели М.А. Федотовой

Показатели

На начало периода

Наконец периода

1

Текущие активы (итог оборотных активов)

197654,5

191754

2

Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)

105724,5

109201,5

3

Коэффициент текущей ликвидности (п.l/п.2)

1,870

1,756

4

Заемный капитал (иумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) 1

113546,5

116650

5

Валюта баланса

318734

320644

6

Доля заемных средств в валюте баланса (п.1/п.2)

0,356

0,364

7

Значения Zф

-2,37419

-2,25184

Модель оценки вероятности банкротств Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова

основана на уравнении, которое имеет вид:

Z = 2 • Х1 + 0,1 • Х2 + 0,08 • Х3 + 0,45• Х4 + Х5 ,

где Х1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Х1 > 0,1);

Х2 - коэффициент текущей ликвидности (Х2 > 2);

Х3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность организации (Х3 > 2,5);

Х4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

Х5 - рентабельность собственного капитала, рассчитываемый, как отношение чистой прибыли к собственному капиталу (Х5 > 0,2).

Расчет показателей, вошедших в модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова, представлен в таблице 1.8.

Таблица1.8

Оценка вероятности банкротства организации с помощью пятифакторной модели Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова

Показатели

На начало периода

Наконец периода

1

Собственный капитал

205187,5

203994

2

Внеоборотные активы

121079,5

128890

3

Текущие активы (итог оборотных активов)

197654,5

191754

4

Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)

105724,5

109201,5

5

Прибыль от реализации

30280,5

28291,5

6

Объем продаж (выручка)

103484,5

102993

7

Чистая прибыль

18525

16026

Х1 - коэффициент обеспеченности собств.средствами (Х1 > 0,1)

0,426

0,392

Х2 - коэффициент текущей ликвидности (Х2 > 2)

1,870

1,756

Х3 - интенсивность оборота авансируемого капитала (Х3 > 2,5)

2,201

2,046

Х4 - коэффициент менеджмента (Х5 > 0,44)

0,293

0,275

Х5 - рентабельность собственного капитала (Х5 > 0,2)

0,090

0,079

7

Значения Z

1,437

1,325

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другие статьи по теме

Исследование финансового состояния предприятия. Показатели платежеспособности
Антикризисное управление - процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности индивидуального предпринимателя , предприятия, отрасли , создание и разви ...

Конкуренция и монополия в рыночной экономике
Современная рыночная экономика представляет собой сложнейший организм, состоящий из огромного количества разнообразных производственных, коммерческих, финансовых и информационных структур, взаимодействующих на фоне разветвленной систем ...

Разделы сайта