Учёт возмещения капитальных затрат в коэффициенте капитализации

Возврат капитала происходит равными частями в течение всего срока службы объекта недвижимости.

Метод Инвуда

Метод Инвуда

используется, если сумма возврата капитала реинвестируется по ставке доходности инвестиции. В этом случае норма возврата как составная часть коэффициента капитализации равна фактору фонда возмещения при той же ставке процента, что и по инвестициям

k = Ry + SFF(n, У), где

- фактор фонда возмещения; Y = R (ставка дохода на инвестиции).

Пример.

Условия инвестирования:

§ Сумма вложенного капитала в недвижимость 20 000 у.е.

§ Ставка доходности инвестиций 14%,

§ срок инвестирования 4 года.

Rk = Ry + SFF(n; Ry) = 0.14 +0.2032 = 0.3432

Общая сумма возмещений = 0,3432*20070 = 6864

Таблица 2 - Возмещение инвестированного капитала по методу Инвуда.

Метод Хоскольда

Метод Хоскольда

используется в тех случаях, когда ставка дохода первоначальных инвестиций несколько высока, что маловероятно реинвестирование по той же ставке. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по безрисковой ставке:

к = Ry + SFF(n, Уб), где

Уб - безрисковая ставка процента.

Пример.

Условия инвестирования:

§ Сумма вложенного капитала в недвижимость 20 000 у.е.

§ Ставка доходности инвестиций 14%,

§ срок инвестирования 4 года,

§ безрисковая ставка 7%.

Rk = Ry + SFF(n; Rб) = 0,14 + 0,2252 = 0,3652

Общая сумма возмещений: 20 000 * 0,3652 = 7 304

Таблица №3