Британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель:
Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4,
где Х1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
Х2 - оборотные активы / сумма обязательств;
Х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 - выручка / сумма активов.
Если величина Z>0,2, это говорит о том, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы. Если Z< 0,2, это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.
Расчеты представлены в табличной форме (табл. 1.5).
Таблица 1.5
Оценка вероятности банкротства с помощью дискриминантной модели Таффлера
|
№ |
Показатели |
Обозначение показателя |
На начало периода |
На конец периода |
|
1 |
Прибыль от реализации |
ПР |
30280,5 |
28291,5 |
|
2 |
Краткосрочные обязательства |
КО |
105724,5 |
109201,5 |
|
3 |
Оборотные активы (текущие активы) |
ОА |
197654,5 |
191754 |
|
4 |
Заемный капитал (иумма долгосрочных и краткосроч-ных обязательств)1 |
ЗК |
113546,5 |
116650 |
|
5 |
Сумма активов1 (валюты баланса) |
ВА |
318734 |
320644 |
|
6 |
Объем продаж (выручка) |
ВР |
103484,5 |
102993 |
|
7 |
К1 (п.1/п.2) |
0,286 |
0,259 | |
|
8 |
К2 (п.3/п.4) |
1,741 |
1,644 | |
|
9 |
К3 (п.2/п.5) |
0,332 |
0,341 | |
|
10 |
К4 (п.6/п.5) |
0,325 |
0,321 | |
|
12 |
Значения Z |
0,490 |
0,464 |